Reconstrução do valor da indústria de tubos de cobre: ​​da "expansão do volume" ao "avanço na qualidade", como as empresas chinesas estão superando o dilema da margem de lucro?​

Subtítulo:Embora o lucro operacional das empresas listadas de tubos de cobre continue a crescer, seus lucros principais estão diminuindo. Face ao excesso de capacidade e à concorrência de homogeneização, as empresas líderes procuram avanços através da transformação de alto nível e da globalização.

Dilema da indústria: crescimento da receita e declínio do lucro, destacando desafios estruturais

Em 2024, a China tubo de cobre a indústria apresenta um fenómeno paradoxal: a oferta global excede a procura, com a taxa de utilização da capacidade das pequenas e médias empresas a cair abaixo dos 60%, mas a concentração da indústria está a aumentar. Os dados revelam que a capacidade combinada de produção de tubos de cobre de três empresas listadas – Hailiang Co., Ltd., Jintian Co., Ltd. e Jingyi Co., Ltd. – representa 37% do total nacional. No entanto, apesar de um crescimento anual da receita de 8,5% para a Jintian Co., Ltd. no primeiro semestre de 2024, seu lucro líquido principal diminuiu 40,3%. Isto indica que o crescimento da indústria ainda depende da expansão de escala, enquanto a rentabilidade dos produtos individuais continua a enfraquecer.

A queda acentuada nas taxas de processamento é um reflexo direto da concorrência homogeneizada. A taxa de processamento para tubos ranhurados internos caiu de 9.000 yuans/tonelada para cerca de 5.000 yuans/tonelada, uma redução de cerca de 44%. Embora a política de “velho por novo” e o crescimento das exportações tenham impulsionado a procura – o consumo de tubos de cobre para aparelhos de ar condicionado domésticos aumentou 11,7% em termos anuais no primeiro semestre de 2024 – este crescimento da procura concentra-se principalmente no segmento médio-baixo, não conseguindo aliviar a guerra de preços da indústria.

Tabela: Comparação de desempenho de empresas listadas de tubos de cobre (primeiro semestre de 2024)

Avanço de ponta: da "expansão de volume" à "transformação de alto valor"​

Confrontadas com a compressão dos lucros, as empresas líderes estão a migrar para mercados de gama alta. A Hailiang Co., Ltd., ao adquirir o negócio alemão de tubos de cobre especializados KME, obteve certificações de padrões técnicos europeus e entrou com sucesso na cadeia de suprimentos da Airbus. está desenvolvendo produtos de alto valor agregado, como materiais compósitos de cobre-grafeno, alcançando uma condutividade ultra-alta de 111% IACS, quebrando monopólios estrangeiros em áreas-chave.

O mercado topo de gama apresenta características completamente diferentes. A margem de lucro para tubos de cobre de precisão pode chegar a 25% -30%, excedendo em muito os 3% -5% para tubos de cobre comuns. Isso ocorre principalmente porque produtos de alta qualidade, como tubos de cobre de paredes ultrafinas (espessura de parede ≤0,25 mm)​ e ligas de cobre resistentes à corrosão​ têm barreiras técnicas, com prazos de entrega que se estendem de 12 a 18 meses, criando um mercado de vendedores.

Tornando-se Global: Resolvendo o Excesso de Capacidade Doméstica Através de Layout Global

Para fazer face ao excesso de capacidade interna, as empresas chinesas de tubos de cobre estão a acelerar a sua expansão global. estabeleceram bases de produção no Vietnã e na Tailândia, com a produção total das bases de tubos de cobre no exterior das empresas chinesas de cobre aumentando 46,3% ano a ano em 2024. Esta estratégia não só evita barreiras comerciais, mas também aproveita vantagens de custos locais – por exemplo, o custo de produção na nova fábrica da Wieland na Polónia é 18% inferior ao da Alemanha.

O mercado europeu tornou-se uma área chave para entrar em setores de alto padrão. Ao adoptar um modelo de localização de "despachar apenas um executivo chinês", as empresas chinesas de tubos de cobre melhoraram significativamente a capacidade premium da sua marca no mercado europeu. Em 2024, o volume de exportação de tubos de cobre da China atingiu 308.500 toneladas, um aumento anual de 14,6%, estabelecendo um novo recorde histórico.

Inovação Tecnológica: O Investimento em P&D Remodela a Competitividade Central​

Num contexto de declínio geral dos lucros da indústria, as empresas que mantêm elevados investimentos em I&D demonstram uma forte resistência ao risco. O "método de fundição contínua horizontal com divisão de oxigênio ultrabaixo" desenvolvido de forma independente pela Botong New Material reduz os custos de produção para um oitavo do original, enquanto aumenta a produção em 30 vezes. Este avanço tecnológico permite às empresas chinesas competir com gigantes internacionais no mercado topo de gama.

O novo setor energético tornou-se um novo motor de crescimento. O rápido desenvolvimento de novos veículos energéticos e baterias de lítio estimulou a demanda por materiais de cobre de alta qualidade. Em 2024, a produção de novos veículos energéticos na China aumentou 37,4% em relação ao ano anterior, impulsionando diretamente a demanda por materiais de cobre relacionados. Empresas como a Botong New Material desenvolveram com sucesso uma folha de cobre para bateria de lítio de alta resistência de 4,5 mícrons, entrando na cadeia de fornecimento de massas líderes.

Figura: Avanços em novos materiais de cobre, como folhas de cobre ultrafinas para baterias de energia, estão abrindo novos mercados em crescimento

Tendências Futuras: High-end e Globalização Tornam-se Caminhos Inevitáveis

Olhando para o futuro, a indústria de tubos de cobre apresentará um padrão de desenvolvimento de “dois níveis”. Por um lado, a concorrência pela homogeneização no mercado de gama média e baixa irá intensificar-se, as taxas de processamento poderão continuar a diminuir e as empresas sem vantagens tecnológicas enfrentarão a eliminação. Por outro lado, o mercado de ponta manterá um rápido crescimento, com a aplicação de novos materiais, como tubos de cobre antibacterianos nanorrevestidos e tubos de cobre autocurativos, expandindo ainda mais o espaço de mercado.

A orientação política também impulsionará a remodelação da indústria. O "Plano de Implementação de Desenvolvimento de Alta Qualidade da Indústria do Cobre (2025-2027)" emitido pelo Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação controla explicitamente a nova capacidade de produção e lista a utilização de cobre reciclado como uma direção estratégica. Isto significa que as empresas com tecnologias de produção verdes ganharão mais oportunidades de desenvolvimento.

A reconstrução de valor é a única maneira de a indústria de tubos de cobre avançar

O indústria de tubos de cobre está em um momento crítico de transformação. As empresas que dependem exclusivamente da concorrência de preços terão dificuldade em sobreviver no oceano vermelho da homogeneização. No futuro, somente alcançando avanços em pesquisa e desenvolvimento tecnológico, inovação de produtos e layout global as empresas poderão ganhar um lugar no mercado ferozmente competitivo. A experiência de desenvolvimento de empresas líderes demonstra plenamente que o alto padrão e a globalização são os únicos caminhos para a indústria de tubos de cobre alcançar a reconstrução de valor.